保單之預定利率與宣告利率差別

在購買保單產品時一定常聽到業務員提到保單「預定利率」或「宣告利率」，這兩種利率分別代表什麼意思？對我們所買的保單產品又有什麼影響？本篇文章將簡單介紹這兩種利率的定義與用途，並說明要如何衡量一張保單的實際報酬率。

保險公司的營運模式是向保戶收取保費，待未來保險事故發生時進行理賠，然而保險事故不會天天發生，也不一定會百分之百發生，所以保險公司會將所收取的保費部分用於投資，而預定利率就是保險公司「預估」的投資回報率，由於這個利率是用來計算保額、保費及保單現金價值的基礎，因此在保險契約簽訂當下就固定下來而不會再改變了，當「預估利率」越高，代表保險公司預期的投資報酬率越高，所以在同樣保障的情況下，保戶所需支付的保費就越低。由於依據金管會所頒布之「人身保險業辦理利率變動型保險商品業務應注意事項」，宣告利率不得低於預定利率，因此預定利率是一張保單的最低給付利率，換言之如果保險公司的實際報酬水準未達預定利率，保險公司將可能面臨虧損。

宣告利率則是保險公司「實際」的投資報酬率，只有在利率變動型保單中才會看到這個利率，那是因為利變型保單的保單價值會隨著保險公司的投資績而變動，也因為投資績效是動態的，所以宣告利率也是浮動的，當宣告利率高過預定利率時，代表保險公司的投資績效優於預期，此時就會產生「增值回饋分享金」，其計算方式為：增值回饋分享金＝保單價值準備金×(宣告利率-預定利率)

增資回饋分享金通常會以下列四種方式回饋給保戶：

1. 增額繳清：以躉繳的方式一次增加保額
2. 抵繳保費：以每期所應分配到的回饋金抵繳尚未繳納之應繳保費
3. 儲存生息：回饋金暫不領回，而是按照每月之宣告利率持續複利滾存
4. 現金給付：直接將回饋金給付予保戶

保單的固定利率及宣告利率都會記載於要保書當中，然而宣告利率會持續變動，每個月保險公司都會在其官方網站上公告各種利變型保單的宣告利率，並以保單週年日的月宣告利率作為接下來這一年的宣告利率。

很多民眾會把預定利率或宣告利率當成衡量一張保單實際報酬的標準，但實際情況並非如此，那是因為保單實際上還有許多附加費用必須扣除，因此一張保單的真實報酬率，應該是以保戶實際拿到多少現金來計算，此時我們會透過「內部報酬率（Internal Rate of Return, IRR）」來衡量，IRR的計算公式如下：

以白話來說就是保戶每期的淨現金流量（包含每期支付的保費及收到的回饋金、分紅或年金等）在多少的利率報酬下其現值會等於零，而這個利率就是「內部報酬利率」，換句話說就內部報酬率就是投資人要達到不賺也不賠情況下的最低要求回報率，因此IRR越高代表其報酬表現也越好（要虧損的難度越大）。

最後要提醒讀者，在購買利變型保單時，雖然預定利率越高的產品其保費會越低，但由於保單的現金價值是以保險公司的實際投資報酬狀況來計算（宣告利率），因此預定利率越高，通常代表保單的增值空間會相對有限。目前金管會為了避免保險業者過度競爭，也規定宣告利率不得高於特定計算標準並鼓勵保險業者建立平穩機制，也就是在市場狀況好的時候累積盈餘，在市場表現差時將盈餘釋出，來維持宣告利率的穩定。